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品茗股份利润近半靠税收优惠 募资胃口大高管频离职

文章来源:admin    时间:2020-09-28

  

  编者按:上交所科创板股票上市委员会定于928日举行2020年第82次上市委员会审议会议,审议杭州奥斯卡娱乐官方网址品茗安控信息技能股份有限公司(简称品茗股份)的首发上市请求,由长江证券承销保荐有限公司担任保荐组织。

  品茗股份曾于2019621日向我国证监会报送初次揭露发行股票并在创业板上市的请求文件,其后于2019828日,公司向我国证监会报送撤回上市请求并获赞同。

  关于撤回请求的原因,品茗股份称到20198月创业板已受理未审阅结束企业数量200余家,公司前次申报创业板报送资料时点较晚,申报排名处于结尾。与此一同,科创板现已开板并呈现较快的审阅速度与较高的商场估值。适应国内资本商场的新环境,一同结合公司本身的职业、技能、运营规划等状况及久远开展规划考虑,公司调整上市战略,撤回前次申报请求,并发动科创板申报相关作业。

  招股说明书显现,品茗股份本次拟发行股份数量不超越1360万股,估计征集资金约5.91亿元。扣除发行费用后,1.66亿元将出资于AIoT技能在修建施工范畴的场景化运用研制项目,1.53亿元用于才智工地整体解决方案研制项目,1.47亿元用于软件晋级改造项目,6422.92万元用于营销服务途径建设项目,6000万元用于弥补活动资金。

  值得重视的是,到20191231日品茗股份的总财物为2.67亿元,此次IPO融资5.91亿元,是公司财物规划的2倍多。如此大食欲的融资也成为了商场的重视焦点。

  品茗股份是聚集于施工阶段的“数字制作”运用化技能及产品供给商,公司供给自施工预备阶段至竣工检验阶段的运用化技能、产品及解决方案。

  公司的控股股东、实践操控人莫绪军为我国国籍,无境外永久居留权。莫绪军直接持有1343.75万股股份,占公司发行前股份份额为32.96%。若依照本次揭露发行1360.00万股新股核算,莫绪军持有公司股份的份额将进一步下降至24.71%,份额较低。

  2016年至2019年,品茗股份的运营收入分别为9794.52万元、14,479.35万元、21,152.27万元、28,286.84万元,净赢利分别为2847.80万元、3310.37万元、5577.02万元和7429.41万元,规划继续添加。

  同期,公司出售产品、供给劳务收到的现金分别为11,31.27万元、15,585.24万元、24,840.77万元和27,766.14万元,运营活动发生的现金流量净额分别为3901.81万元、2418.37万元、5131.56万元、4856.70万元。

  能够看到,品茗股份在最近三年运营活动发生的现金流量净额均低于同期净赢利。

  品茗股份2020年一季度运营收入3768.36万元,较2019年同期下降15.80%,一同,受人员本钱较大、其他收益削减的影响,一同导致2020年一季度净赢利仅284.94万元,较2019年同期呈现较大起伏下降。

  公司20201-6月完结运营收入约为14,707.77万元,与上年同期11,941.55万元比较添加23.16%,完结净赢利为3641.87万元,与上年同期3242.86万元比较添加12.30%。公司运营活动发生的现金流量净额为767.00万元,同比添加59.19%

  2017年至2019年,品茗股份享有的所得税税率优惠、研制费用加计扣除优惠及增值税退税优惠金额分别为1634.29万元、2384.60万元、3093.26万元及3585.37万元,占赢利总额的份额分别为53.03%68.07%52.04%46.11%

  尽管各项税收优惠占比继续下降,但仍然挨近品茗股份赢利总额一半左右。

  招股书发表,品茗股份运用搁置货币资金购买银行理财产品、结构性存款,2017年、2018年和2019年花费金额分别为7000万元、2.19亿元和1.88亿元。上述行为发生的出资收益分别是269.68万元、221.13万元、118.39万元。

  2016年至2019年,品茗股份的主运营务毛利率分别为91.01%87.27%87.14%83.70%,呈现逐年下滑趋势。职业可比公司的毛利率均值分别为85.28%86.63%88.69%87.17%,品茗股份毛利率尽管处于职业平均水平,但整体低于可比公司广联达、鸿业科技和盈建科。

  2017年至2019年,品茗股份的研制费用分别为4260.79万元、5542.98万元和6609.11万元,占运营收入比重为29.43%25.02%23.36%

  2016年至2019年各期末,品茗股份的应收账款净额分别为518.61万元、1660.58万元、3050.31万元和7016.17万元。公司应收账款余额分别为549.40万元、1757.94万元、3235.84万元和7489.74万元,添加起伏分别为219.97%84.07%131.46%

  2017年、2018年和2019年,品茗股份应收账款的期后回款分别为1552.18万元、2016.58万元和2032.43万元,回款份额分别为88.30%62.32%27.14%

  2016年至2019年,品茗股份的应收账款周转率分别为19.2612.558.875.27,呈现显着下滑,职业可比公司的应收账款周转率均值分别为11.319.938.056.86

  2016年至2019年各期末,品茗股份的负债分别为2555.38万元、3107.95万元、4956.23万元和6511.87万元,悉数为活动负债。

  公司活动负债首要为预收账款、敷衍员工薪酬和应交税费,2016年底、2018年底和2019年底上述三项负债金额占活动负债总额的份额分别为93.10%86.21%86.39%83.43%

  2016年至2019年,公司的财物负债率分别为24.65%21.69%24.55%24.41%,活动比率分别为3.944.433.833.93,速动比率分别为3.664.193.523.66

  品茗股份的财物负债率较低,首要因公司账面货币资金余额较高。2017年至2019年各期末,公司的货币资金分别为6141.42万元、10,859.37万元、13,723.53万元和15,858.81万元。

  品茗股份的存货整体呈添加趋势,2016年至2019年,公司的存货账面价值分别为590.57万元、558.73万元、1295.66万元和1491.52万元,占总财物的份额分别为5.70%3.9%6.42%5.59%,上升较快。

  2016年至2019年,公司的存货周转率分别为1.733.213.183.31,职业可比公司的存货周转率均值分别为23.1829.7924.0033.81,显着高于品茗股份。

  2016年、2017年、2018年及2019年,品茗股份前五十名客户的出售收入算计占悉数运营收入的比重仅为23.65%30.33%27.16%32.03%,客户过于涣散。

  据《壹财信》报导,品茗股份的客户涣散然后导致公司缺少规划较大的客户,途径拓宽和出售区域也成为了企业抢占商场、开展客户必不可少的途径。因而品茗股份存在一同由于区域独家出售权而引发的合同胶葛案件,尽管胶葛以撤诉告终,可是也暴露了公司在出售途径拓宽进程中或存在危险。

  别的品茗股份高管频频变化。201683日,品茗股份财务总监兼董事会秘书王亚波因个人原因递交了辞职陈述。而只是半年后,201731日,财务总监朱广宁也因个人原因离任。

  20171226日,品茗股份的监事会主席杨静离任。值得注意的是,品茗股份仅有的子公司西安丰树,系向杨静及品茗科技收买获得。经过收买该子公司,品茗股份获得了重要事务、技能和知识产权。收买完结后,作为西安理工大学教授,杨静曾被确定为品茗股份的中心技能人员。

  品茗股份于201611月、20185月、20195月三次进行现金分红,分别为1983.60万元、1467.86万元和2487.21万元,算计5938.67万元。

  修建职业信息化产品供给商冲刺创业板 大股东持股份额较低

  品茗股份是聚集于施工阶段的“数字制作”运用化技能及产品供给商。公司立足于修建职业、面向“数字制作”的目标和进程,供给自施工预备阶段至竣工检验阶段的运用化技能、产品及解决方案,满意各方在本钱、安全、质量、进展、信息管控等方面的信息化需求。

  公司的控股股东、实践操控人莫绪军,直接持有公司1343.75万股股份,占公司发行前股份份额为32.96%。若依照本次揭露发行1360.00万股新股核算,本次发行完结后,莫绪军持有公司股份的份额将进一步下降至24.71%,份额较低。

  招股书显现,莫绪军为我国国籍,无境外永久居留权。19917月至199512月,任北京焦化厂基建处技能员;199512月至19969月,任海口神机电脑科技公司北京营销中心出售主管;199610月至20055月,任海口神机电脑科技有限公司杭州分公司司理;20055月至201712月,任品茗科技履行董事;20117月至201510月,任品茗有限履行董事兼总司理;201510月品茗股份建立至今,任品茗股份董事长。

  

  接连三年运营活动现金流小于净赢利

  2016年至2019年,品茗股份的运营收入分别为9794.52万元、14,479.35万元、21,152.27万元、28,286.84万元,净赢利分别为2847.80万元、3310.37万元、5577.02万元和7429.41万元,规划继续添加。

  同期,公司出售产品、供给劳务收到的现金分别为11,31.27万元、15,585.24万元、24,840.77万元和27,766.14万元,运营活动发生的现金流量净额分别为3901.81万元、2418.37万元、5131.56万元、4856.70万元。

  上述数据能够看到,品茗股份在最近三年运营活动发生的现金流量净额均低于同期净赢利。

  

  品茗股份2020年一季度运营收入3768.36万元,较2019年同期下降15.80%,一同,受人员本钱较大、其他收益削减的影响,一同导致2020年一季度净赢利仅284.94万元,较2019年同期呈现较大起伏下降。

  公司20201-6月完结运营收入约为14,707.77万元,与上年同期11,941.55万元比较添加23.16%,完结净赢利为3641.87万元,与上年同期3242.86万元比较添加12.30%。公司运营活动发生的现金流量净额为767.00万元,同比添加59.19%

  税收优惠占赢利一半

  2017年至2019年,品茗股份享有的所得税税率优惠、研制费用加计扣除优惠及增值税退税优惠金额分别为1634.29万元、2384.60万元、3093.26万元及3585.37万元,占赢利总额的份额分别为53.03%68.07%52.04%46.11%

  尽管各项税收优惠占比继续下降,但仍然挨近品茗股份赢利总额一半左右。

  

  作为具有系列资质的高新技能企业,品茗股份享用的税收优惠首要包含企业所得税优惠、增值税即征即退。

  根据招股说明书发表,公司为要点软件企业和高新技能企业,陈述期内按10%所得税税率计缴企业所得税。2016年至2019年,品茗股份的增值税即征即退款金额分别为1064.02万元、1548.70万元、1770.06万元和2075.70万元。

  累计耗资近2亿元买理财产品

  招股书发表,品茗股份运用搁置货币资金购买银行理财产品、结构性存款,2017年、2018年和2019年花费分别为7000万元、2.19亿元和1.88亿元。上述行为发生的出资收益分别是269.68万元、221.13万元、118.39万元。

  

  毛利率逐年下滑

  2016年至2019年,品茗股份的主运营务毛利率分别为91.01%87.27%87.14%83.70%,呈现逐年下滑趋势。

  

  分产品来看,公司的修建信息化软件本钱相对较低,毛利率安稳保持在97%及以上且动摇较小;公司的才智工地产品为软硬件结合产品,毛利率为67%左右,是主运营务本钱的首要影响要素。

  2016年至2019年,同职业可比公司的毛利率均值分别为85.28%86.63%88.69%87.17%。品茗股份的毛利率尽管处于职业平均水平,但整体低于可比公司广联达、鸿业科技和盈建科。

  

  2019年应收账款大幅添加 周转率显着下降

  2016年至2019年各期末,品茗股份的应收账款净额分别为518.61万元、1660.58万元、3050.31万元和7016.17万元,应收账款余额分别为549.40万元、1757.94万元、3235.84万元和7489.74万元。应收账款余额占运营收入份额分别为5.61%12.14%14.61%26.48%

  品茗股份称,应收账款余额因公司事务规划扩展呈现较大起伏添加,2017年、2018年、2019年应收账款余额添加起伏分别为219.97%84.07%131.46%

  

  2016年至2019年各期末,品茗股份账龄在1年以内应收账款分别为483.06万元、1680.17万元、3048.16万元和6272.28万元,占应收账款份额分别为87.93%95.62%94.20%83.74%

  

  2017年、2018年和2019年,品茗股份应收账款的期后回款分别为1552.18万元、2016.58万元和2032.43万元,回款份额分别为88.30%62.32%27.14%

  

  2016年至2019年,品茗股份的应收账款周转率分别为19.2612.558.875.27,呈现了显着下滑,职业可比公司的应收账款周转率均值分别为11.319.938.056.86

  

  2019年负债近6500万元 财物负债率偏低

  2016年至2019年各期末,品茗股份的负债分别为2555.38万元、3107.95万元、4956.23万元和6511.87万元,悉数为活动负债。

  

  2016年至2019年各期末,公司活动负债首要为预收账款、敷衍员工薪酬和应交税费,2016年底、2018年底和2019年底上述三项负债金额占活动负债总额的份额分别为93.10%86.21%86.39%83.43%

  品茗股份的预收金钱在陈述期内起伏较大,其首要原因系公司事务开展迅速,公司经过经销商途径出售的产品金额呈现较大起伏添加,因公司对经销商采纳买断式出售,一般为先收款后发货,公司预收金钱因署理商预付进货款金额的添加呈现了较大起伏添加。

  2016年至2019年各期末,公司敷衍员工薪酬分别为1649.31万元、1693.37万元、2509.64万元和3296.82万元,应交税费余额分别为420.63万元、478.97万元、505.03万元和786.31万元。

  2016年至2019年,公司的财物负债率分别为24.65%21.69%24.55%24.41%,活动比率分别为3.944.433.833.93,速动比率分别为3.664.193.523.66

  品茗股份的财物负债率较低,首要因公司账面货币资金余额较高。2017年至2019年各期末,公司的货币资金分别为6141.42万元、10,859.37万元、13,723.53万元和15,858.81万元。

  存货逐年上涨 周转率远低于同行

  品茗股份的存货整体呈添加趋势,2016年至2019年,公司的存货账面价值分别为590.57万元、558.73万元、1295.66万元和1491.52万元,占总财物的份额分别为5.70%3.9%6.42%5.59%,上升较快。

  招股说明书发表,公司2018年、2019年年底存货余额呈现较大添加,其首要原因系公司才智工地事务开展迅速,才智工地产品系运用于施工现场办理的各类软硬件集成设备,大都产品系列存在硬件载体,随同出售规划的快速添加公司相应提高了安全库存。

  另一方面,才智工地产品需以装置承认单为收入承认根据,陈述期末公司存在部分已发货还未装置完结的产品,导致期末宣布产品有所添加。

  2016年至2019年,公司的存货周转率分别为1.733.213.183.31,同职业可比公司的存货周转率均值分别为23.1829.7924.0033.81,显着高于品茗股份。

  

  客户过于涣散引经销授权胶葛

  2016年、2017年、2018年及2019年,品茗股份前五十名客户的出售收入算计占悉数运营收入的比重仅为23.65%30.33%27.16%32.03%,客户过于涣散。

  

  据《壹财信》报导,品茗股份的客户涣散然后导致公司缺少规划较大的客户,客户数量多添加了客户关系办理的作业量和运营本钱。因而途径拓宽和出售区域也成为了企业抢占商场、开展客户必不可少的途径。

  可是品茗股份在陈述期内就存在一同由于区域独家出售权而引发的合同胶葛案件。

  据裁判文书网,(2016)豫0803民初675号、(2017)豫08民终1690号、(2017)豫0803民初636号三个民事裁决文件内容显现,20131231日,焦作新天正科贸有限公司(以下简称"焦作新天正")与品茗股份全资子公司西安丰树电子科技开展有限公司(以下简称"西安丰树")签定了《授权经销协议》。

  协议约好焦作新天正在平顶山市行政区域内具有丰树公司"丰树""品茗"品牌的运用权,对其产品进行独家经销,有效期为两年,之后又将合同有效期连续了一年。

  可是焦作新天正在经销进程中,发现了一家名为河南国星导航科技有限公司(以下简称"河南国星")在其合同独家授权区域,经销"品茗"牌产品。焦作新天正以为西安丰树和品茗股份未能保证其独家出售权,品茗股份关于颁发河南国星出售权不予认可。

  对此法院以为,西安丰树作业人员刘斌适宜2014715日以品茗股份名义向河南国星出具授权书,托付河南国星署理品茗股份在平顶山市独家出售装置"品茗"牌产品及售后服务,违反了焦作新天正和西安丰树签定的《授权经销协议》,归于违约行为。

  因而,河南省焦作市中站区人民法院在(2016)豫0803民初675号一审民事判定中,判定停止焦作新天正和西安丰树的授权经销协议,西安丰树和品茗股份交还焦作新天正货款10万元,并一同付出违约金100万元;

  后在2017623日二审进程中,焦作市中级人民法院以原审判定确定根本现实不清为由,裁决吊销一审判定,发回重审;

  随后在发回重审进程中,焦作市中站区人民法院于20171012日作出民事裁决书,允许焦作新天正撤诉。在一审胜诉的判定状况下,发回重审时焦作新天正提出了撤诉请求,明显不合逻辑,或是两边在庭外达成了宽和。

  而彼时"恰巧"距品铭股份进入上市教导期刚4个多月时刻。据相关布告,品茗股份于2017525日进入了上市教导期。尽管该胶葛以撤诉告终,可是也暴露了品茗股份因客户涣散而在出售途径拓宽进程中或存在危险。

  高管频频变化 中心技能人员离任

  据招股书发表,201683日,品茗股份财务总监兼董事会秘书王亚波因个人原因递交了辞职陈述。而只是半年后,201731日,财务总监朱广宁也因个人原因离任。

  20171226日,品茗股份监事会主席杨静离任。值得注意的是,品茗股份仅有的子公司西安丰树,系向杨静及品茗科技收买获得。经过收买该子公司,品茗股份获得了重要事务、技能和知识产权。

  收买完结后,作为西安理工大学教授,杨静被确定为公司中心技能人员。

  招股书中称,因西安丰树逐渐组建了老练且结构完善的研制团队,且杨静个人志愿拟将首要精力放在西安理工大学的教育和前沿理论的研讨方面,故公司出于对西安丰树自主研制才能的判别及对杨静个人志愿的尊重,赞同杨静从西安丰树离任。

  别的在201867日,员工代表监事厉红权因个人原因离任。

  

  三次分红算计近6000万元

  品茗股份于201611月、20185月、20195月三次进行现金分红,分别为1983.60万元、1467.86万元和2487.21万元,算计5938.67万元。

  20161114日举行的2016年第三次暂时股东大会审议经过,品茗股份以公司总股本11,020,000股为基数,向整体股东每10股转增27股,每10股派18元人民币现金(含税)。分红前公司总股本为11,020,000股,分红后总股本增至40,774,000股。该次股利分配已于201612月施行结束。

  2018516日举行的2017年年度股东大会会议审议经过,品茗股份以公司总股本40,774,000股为基数,向整体股东每10股派3.6元人民币现金(含税),算计派发现金股利人民币14,678,640.00(含税)。该次股利分配已于20185月施行结束。

  2019520日举行的2018年年度股东大会审议经过,品茗股份以公司总股本40,774,000股为基数,以未分配赢利向整体股东每10股派6.1元人民币现金(含税),算计派发现金股利人民币24,872,140.00元。该次股利分配已于20195月施行结束。


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